0xWizard投资哲学探讨
近几日阅读了Leo和Benson之前的采访内容，Leo真诚分享了自己20-21年四个阶段的交易历程，看完后感触颇深，于是便结合自己的感想写下这篇文章。
Leo第一阶段遇到的操作上的困境，我相信大多数人都经历过：在山寨币底部抄底，吃到了一波右侧的上涨行情，在高点没有卖出，反而在左侧下跌过程中继续加仓，紧接着利润回吐、伤及本金甚至血本无归。
死拿的原因无外乎是对交易没有概念，对项目的估值、市场的情绪没有一个大致判断，不知道止盈，不明白自己想要什么：是要信仰还是要赚钱。面对这一坎坷，我们每个人都需要交出昂贵的学费。在历经痛彻心扉的痛楚后，慢慢地了解自己内心的真正诉求。相信绝大多数人会站在金钱的一边。
大资金能吃到一波5-10倍的山寨币行情（且是能容纳大资金的山寨）并顺利退出是很理想的操作。之所以说是理想操作，是因为这很难做到，而一旦做到，则是资金量级的实质提升。像最近的PVP市场，很多鲸鱼在山寨币获利一倍后便选择退出，很多甚至在30%-50%的浮盈区间就卖出，操作上显得谨慎且局促。而大多数山寨币，又无法满足初始几百万美金甚至一千万美金的仓位。少数能容纳这种资金体量的山寨，最后都是成长到TOP30甚至TOP10的项目，难上加难。
而买到一个山寨的绝对底部，往往有需要大盘深度下跌这一条件的助力。最近半年的高位横盘行情为什么会让散户难受，就是因为大家抄不到底。会跌到那种程度程度。底又究竟在哪里。这些问题的答案全然不知。但凡声称对其有预测的都可以当作神棍。边走边看才是最真诚的答案。
长期持有一个山寨币头寸是件极其危险的事情，当山寨币的热度慢慢褪去，而你依然较大仓位长期持有某款山寨币，这无异于自杀行为，这不是危言耸听。一般来说山寨币的热点行情会在一个月之内爆发，因此，一个月以上的持有已经算长期了。
不过切记把交易和生活分开，尽管交易有时候确实需要无情，但在生活中，我们还是要做一个正直善良负责人的人。
我经常对一个市场还没受到关注的题材，从自己的角度判断今后会爆发，并且在没有成本优势的情况下较大仓位的买入， 然后信仰持仓。结果就是无端亏损。我常常犯这样的毛病。故事看着看着把自己先忽悠进去了。安心的持有稳定币不香吗。
希望自己今后能做到尽量不要随意长期持有山寨，尤其是在大盘高位、筹码成本没有优势的情况下。多看少动，三思而行，不要随意出手，出手往往意味着多亏一点钱。
在Leo玩山寨币的第一阶段，可以看出赌性很强，数度在破产边缘游走，资产的波动率之大可想而知。譬如说KP3R三天吃到了10倍，上线币安后一路加仓梭哈，几乎到破产，后面幸运的是KP3R又上涨回来，让Leo能够换回以太。整个过程大起大落，作为读者，我也很心惊胆颤。
不得不承认，有一定的运气成分在里面。后文Leo也提到，前三阶段，运气都站在了他的一边。欲戴皇冠，必承其重。我们往往看到的是交易者光鲜亮丽的一面，不过在这些辉煌背后，是数度面临破产的精神压力。顶住巨大压力，并且没有破产，成功完成资金量级的蜕变，本身可以说是一种“上岸”。这之后，激进程度可以下调，没有太强企图心的完全可以有躺平的资本。不过，上岸的毕竟是少数。
第二阶段是抓住了BAS和MIS，并且两者都从鱼头吃到鱼尾。这个阶段给我的感官是最魔幻的：操作的精准，对买点和卖点的判断，对链上筹码的计算和分析，对算稳规则的理解，时机的把控，监控鲸鱼，社群的情绪，大胆的赌博。我觉得太不可思议了。
那时候Nansen尚未普及，Leo已经在做链上的筹码分析，数据分析工具还没有兴起，想必这也给他带来了一些优势。
谈到了麻吉大哥稳准狠的交易风格，一旦决定出货，是完全不顾及成本的，譬如KP3R从200砸到80。以为他会留底仓，实际上一颗不剩的卖掉。因此知道大户的进场成本这一点很重要。
所谓“目的出货，价格再低，也要出货”。
第三阶段，LEO大仓位ETH杠杆，又完整的吃到了一波以太坊的主升浪行情，让资金体量完成了进一步的提升。在我看来这非常不可思议。能从第一第二阶段激进的玩山寨币的风格转化到开主流币低倍杠杆的策略。如果说仅仅是持有以太坊现货，常人是可以理解的，至少在我看来，在这基础上再开低倍杠杆，就是一件特别离谱得事。盈亏同源，正因为有这样的勇气，所以资金又进一步升级了。
不过Leo也承认，无知者无畏，当对市场不够了解的时候，凭借一些分析➕信念➕运气造成的，其实不可取。中间有几次大的回撤的时候，都差一点爆仓归零。
至少我自己的心理承受能力是绝对无法接受大仓位杠杆，如果我遭遇大回撤时我一定会崩溃的，亏损和爆仓想必是必然结局。所以真的很佩服Leo有这样的勇气与决心，真的是赌性坚强。
纵观前三个阶段，我的直观感受就是一位有具有一定造诣潜力的交易员在初期摸索、学习、试错、总结后在一定的运气加成下完成了几波节奏完美的高风险操作。简直犹如神迹。
“节奏大师”、“了不起的赌狗”。如果让我有几个短句来形容的话。绝对的褒义。实际上我自己也是类似的操作经历，不过在激进程度和结果上获得的成就来讲，并没有Leo的大。
每一位成功者的背后必定有超人非凡的经历，这经历是常人远不能承担的。
第四阶段，是519之后以AXS/LUNA/SOL为代表的第二波山寨大行情。这波很多人的资金体量被拉开了。这一阶段，我的经历整体和Leo相同。直接引用Leo的观点：
这一阶段很多玩家没有适应。
一是能力：资金增长到自己不熟悉的量级，能力上很难把握住。什么机会都想抓，所以很多节奏都踏错了。
这一点我也感同身受。资金小的时候，容错率大，币种买卖随意，换仓方便。情况不对可以马上掉头。但是资金体量上升后，大多数的亏损都源自频繁出手。对下注的没有之前那么有敬畏之心了。
一个是企图心：这个很多20年就开始关注DeFi的朋友都有这种感觉，很疲惫。企图心变弱了，已经不是2020年底那般孤注一掷，如果失败了就什么都没有的人，没有了那样的企图心和信念，对市场的理解和把控明显失控了。
这一点不难理解。人往往只有孤注一掷的时候才能激发出内心潜力。所以我们看到无数通过一波大行情财务自由的人开始躺平、逐渐淡出市场不再发声。对市场的感知力会退居到二线水准。这是一定的。当躺平成为一种可能，已经不会再有那种强烈的企图心了。
同时也有路径依赖。因为DeFi暴富，养成路径依赖，错过第二波牛。同样的NFT暴富的那波人，很多也会错过下一个未知的趋势。唯有保持好奇，和对事物的新鲜感，每次都愿意用少量资金尝试新玩意，并控制好仓位。
一个是大环境变了，一代版本一代神。不同交易风格的人适用不同的市场情况。519之后的宽幅震荡，确实出乎了所有人的预料，在这个震荡市里，回看自己抓住Beta的策略明显非最优解。同时行业环境变化，20年市场更简单，主要的博弈都在以太上，而21年市场环境进一步复杂，各种新的公链和领域出现，靠单兵作战，又想抓住所有机会，明显力不从心。
想起来神鱼最近说的一段话：你要搞清楚你赚的是什么钱。赚情绪的钱。还是赚周期的钱。不同交易风格的人适用不同的市场情况，不同的人也擅长赚不同的钱。重要的是要搞清楚自身的优势。你到底擅长赚大趋势上升的钱还是擅长赚震荡市的钱？每个人的资金体量、能力情况、风险能力，资源等方面都不一样，金融市场没有金科玉律，适合自己的才是最好的。
后文Leo也提到了，虽然在财富上获得了很大成就，21年春节直接重病。多次的回撤压力让他换上咽喉炎，每天夜里起来吐血。期间伴随发烧。自己挺了两周才熬过来。在此也祝Leo保持住身体健康，身体才是革命的本钱，未来继续再创辉煌。
内容源自：
https://docs.google.com/document/d/1raxh4AW86O5lBJ2021_idbyhuzmA6gpISwO96OHGCH4/edit#