残忍四月与笼中之鸟

三到四月项目回顾

LUNA基金会不断燃烧LUNA锻造UST，再通过Curve的稳定币池套现USDT去购买BTC。为什么不直接出售LUNA买入BTC，主要还是LUNA/BTC交易对没有足够的深度，唯有Curve的稳定币池能提供足够的Exit Liquidity。而4Pool的提案，一方面是正面向DAI宣战，另一方面也是考虑到未来lfg要套现出数十亿美金的BTC，需要再创造一个稳定币池套现。这个新池由FRAX/USDT/USDC/UST组成。投票通过需要有足够多的CVX持仓，而FRAX和LUNA两个项目方目前又是CVX的前二持仓者。Curve真的是一台实打实的用钱说话的泡沫制造机。

几种可行的交易策略：一是持仓LUNA，二是持仓FXS，三是持仓CVX。暂且称LUNA试图引领新一轮Curve战争，行情一旦起来，三者一定是正相关的行情，从赔率上来说，FXS/CVX大于LUNA。毕竟LUNA已经360亿美金市值，而FXS和CVX只有20亿美金。很难说清FXS/CVX两者该选择谁，比较保守的策略是两者都持仓一半。但是20亿美金又是一个不小市值。项目能长期维持在这个市值已经是一种成功，而从20-30亿美金突破到百亿美金又是少之又少，押注这个市值阶级突破的赔率还是比较低的。

如果UST获得进一步成功，比方说市值再上升一个台阶到达USDT的市值，那么抵押型稳定币将由抵押品ETH转变为由抵押品BTC主导，同时UST从无资产支撑的算法稳定币变为由BTC支撑的抵押型稳定币。

假作真时真亦即，也许算法稳定币的尽头便是成为抵押型稳定币，只有成为抵押型稳定币，算法稳定币才算获得真正意义上的成功。这就像机构和项目方不断的用手里的山寨币换取玩家手里的BTC和ETH一样。UST能成功晋升为抵押型稳定币吗。这真的不好说。

LUNA的成功、Do Kwon手里十几亿美金的BTC，不禁让众多公链项目方眼红，费时费力的去做应用，还不如自己造稳定币来钱来的快，于是NEAR/WAVES/SCRT等各个公链和项目方照葫芦画瓢开始“公链旁氏化”。

NEAR近几日宣布要在4月20日发布自己的稳定币USN，市场反应迅速，Near及其生态项目迎来了一波涨幅。Near也是最近一个月LUNA之外最接近价格前高的一条公链。市场对“公链旁氏化”有预期，玩家都希望寻找下一个LUNA，加之NEAR这两天宣布了新一轮融资。

这让我对认认真真做应用的AVAX起了一丝敬意，希望AVAX不要追随热点随意去做稳定币。公链做稳定币对项目长期战略来说是一步危险的棋，极其考验项目方对旁氏游戏的操控能力，稍有不慎便玩火自焚，WAVES近期发生的事件就是例子。

而众多公链纷纷学LUNA做算法稳定币，让我不禁思考，LUNA和UST是不是也走到尽头了？

GMT一个月20倍的行情似乎没有点燃起整个Socialfi赛道，这一点和AXS有本质区别。AXS属于开天辟地的项目，这之后引燃了无数GameFi的仿盘项目，而GMT的仿盘项目首先不多，仅有的诸如Solana上主打“Move To Earn”概念的Genopets并没有走出很好的行情。相比AXS，GMT更多是市场存量博弈下游资的行为。当然我们不能否认GMT给GameFi增添了新的场景即跑步赚钱，而且项目方在出圈这块做的很好，GMT这波能起来也是情理之中，可是相比于AXS带动上百个GameFi的巨大能量，GMT仅仅只是一枝独秀。

Looksrare倒是一支很好的分红股，年化达100%，实打实的ETH分红，如果愿意长期持有的话，LOOKS确实是不错的标的。并且项目的忠实支持者，很多都已财务自由手持数十个BAYC。而项目方想要获取的是NFT头部交易所的行业地位，且项目的开发和进展速度有目共睹，持有没有问题。

APE二级上市后的估值打满，流通30亿美金，整体100亿美金。价格经历了6刀-18刀-11刀，实际上二级很难有机会去进行好的操作，一当然是估值已经很合理，二是给到玩家操作的时间和空间太少，很难获得较低的成本，价格整体属于宽幅震荡，二级很少有人在APE上赚钱。

赚钱的还是原先BAYC的持有者，作为空投项目，筹码成本是零，能够没有心理负担的持有。APE开启了蓝筹NFT的先河，那就是蓝筹NFT最终都会走向发币的道路。不过NFT相比币更加讲究马太效应，一年能出2-3款蓝筹NFT已经很不错了。

Azuki作为新晋蓝筹表现亮眼。如何定义蓝筹NFT。可以沿用评判币的指标：一看市值，二看单价，三看交易量，而对于NFT，有一个独特的指标是，统计推特的玩家使用NFT作为头像的人数。就目前NFT市场来说，单价10E以上、市值100000ETH以上、总交易量超过100000ETH的NFT基本可以判断为蓝筹。

Azuki为什么会跑出来，我想画风占了很大因素。画风好看精美，才有可能成为蓝筹NFT。如果说BAYC代表了欧美漫威个人英雄主义的画风，那么Azuki则精准定位了亚洲二次元动漫爱好者这一群体。每一位爱好者都能从Azuki的元素中看到曾经自己热爱的日本动漫，这是非常可贵的一点。

为什么很多玩家会觉得币有些卷，而NFT容易赚钱一些呢。主要还是币目前没有出现持续半年以上的大主题，币发展至今10年，市值成长为2万亿美元规模，赛道纷繁芜杂，而NFT市值仅占Crypto总市值1%。这就好比20年我们说DeFi市值仅占Crypto1%一样。因此花了很大时间和精力在币上但是却没赚到什么钱的现象，也是再正常不过了。反而是蓝筹NFT，一不小心就选中了，钱就像大风刮来的一样。

只因万物皆有周期。